From an operation focused in our early years on consummating leveraged buyout acquisitions of U.S.-based companies, we have grown into a business pursuing transactions throughout the world and executing not only typical leveraged buyout acquisitions of seasoned companies but also transactions involving start-up businesses in established industries, turnarounds, minority investments, corporate partnerships and industry consolidations, in all cases in strictly friendly transactions supported by the subject company's board of directors. In total, our corporate private equity operation has raised approximately $33.9 billion in outside capital since 1987. As of May 1, 2007, our corporate private equity operation had approximately $33.1 billion of assets under management. The only corporate private equity fund that we are currently investing is among the largest corporate private equity funds ever raised of over $18.1 billion.
From 1987 through May 1, 2007, our corporate private equity funds have invested in approximately 112 companies in a variety of industries and geographies in pursuit of their investment objectives. The total enterprise value of all transactions effected by our corporate private equity operations through May 1, 2007 was approximately $199 billion. As of May 1, 2007, our corporate private equity funds had significant equity investments in 43 different companies.
25.06.2007. (20:37)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Nije mi bas jasan razlog njihovog izlaska na market, da li samo radi prikupljanja kapitala ili nesto trece? U IPO su izdali 133M dionica po 31$, znaci nesto oko $4.1 billion i to nije bas zanemarivo na njihov total assets kojima upravljaju ($33.1 billion). No sa druge strane, ocito je da su i prije bili u stanju privuci privatni kapital da investira u njih. Jucer su ih kovali u zvijezde, danas vec govore da je to drugi najlosiji IPO ove godine (CNBC). Pozdrav
25.06.2007. (21:55)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Nije ni meni ni mnogima. Zato i pisem u unosu "sa grimasom na licu" (mislim na grimase zbunjenosti jednih ili posprdne ironije drugih - nesto kao "ma da -kak ne - vi bute poklonili raji ucesce u uspjesnoj firmi da ne znate da ste vec isisali "mozak iz kosti" tj pobrali najbolje vrhnje u marketu do sada). Ono sto mozemo sa relativnom sigurnoscu utvrditi iz PROSLOSTI medjutim, je da se slicne stvari dogadjaju cesce na relativnom privrmenenom "VRHU" marketa sto je pomalo zabrinjavajuce.. (ali ne bas uvijek ni 100% tocno)
25.06.2007. (22:41)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Vedran
Ja mislim da je razlog njihovog izlaska na market skupiti novac tako da isplate osnivace firme koji bi se onda mogli povuci u mirovinu.
Ako se ne varam, glavni covjek fonda (Schwarzman) je navrsio 60 godina (dakle on jos moze dugo raditi), ali njegov partner/suosnivac se blizi 80.-om rodjendanu, i zeli izaci iz svega ovoga. Takodjer, mislim da su u IPO prospektu napisali da ocekuju da njihova kompanija (to jest, onaj dio Blackstone-a koji je na burzi) nece proizvoditi dobitak za investitore vec ce niz slijedecih godina gubiti novce jer ce profit koji se ostvaruje ici za isplatu partnera. (Ponavljam, ovo su price koje sam ili cuo od ljudi ili procitao na raznim Web stranicama, i moze biti da grijesim.)
Dalje, moje je misljenje da ovdje ima i primjesa tastine ("hubris") od strane vodecih ljudi fonda. Do prije tjedan dana ovo je bio jos samo jedan private equity fond. Da, vrlo uspjesan i sa vrlo velikim profilom na Wall Streetu, ali i dalje samo jedan od fondova. U petak, nakon IPO-a, trzisna kapitalizacija fonda je bila usporediva sa kapitalizacijom velikih investicijskih kompanija (Lehman, Merrill, itd.)
Jos malo o tastini: novine su pisale o proslavi 60.-og Schwarzmanovog rodjendana koji je kostao nekoliko miliona dolara. OK, covjek je milijarder i njemu je ta suma kap u moru, ali interesantno je usporediti njegovo ponasanje i visoki profil u drustvu sa drugim jednako uspjesnim hedge fund managerima npr. Jim Simmons, Paul Tudor Jones, Bruce Kovner, Eddie Lampert, Steven Cohen itd. Oni se ne ispoljavaju toliko tj. cijene svoju anonimnost (almost to the point of being reclusive).
Takodjer, mislim da su osnivaci fonda procijenili da je ovo dobar trenutak za napraviti IPO jer su private equity i hedge fondovi strasno popularni. U drugoj polovici 90-ih godina svi MBA studenti i bankari su htjeli ici na Zapadnu Obalu (Silicon Valley) i raditi u venture capital kompanijama. U zadnjih 5 godina svi su htjeli kupovati stanove, preurediti ih i prodati ("flip the apartment") za profit. (OK, ta real estate manije je sada nestala). Zadnje 2 godine svi zele uloziti u hedge fondove ili, ako imaju takve profesionalne kvalifikacije, naci zaposenje u takvom fondu. Jednostavno, takva je moda, a i ona ce proci.
Pitanje je sto tocno neki mali investitor kupuje (ako kupi BX dionice) ako dva glavna partnera mozda koriste ovaj IPO i godine sto dolaze kao moguci izlaz iz ovog biznisa. Da li se kupuje covjek (Schwarzman) ili se kupuje kompanija? Npr. Goldman Sachs (GS) je imao IPO prije desetak godina i vodeci ljudi su nakon toga otisli (Rubin, Corzine, Paulson - svi u politicke vode), ali ova kompanija i dalje strahovito dobro posluje i imaju reputaciju da za njih rade najbolji i najpametniji ljudi na Wall Streetu. Prema tome, kupiti GS nakon IPO-a je bio pametan potez.
Da li Blackstone ima dovoljno dobar tim da nastavi ovako uspjesno kao sto su to dvojica glavnih radila zadnjih 20 godina? To ostaje da se vidi. Ali evo jedne male anegdote koja mozda pruza parcijalni odgovor: BX je kupio jednu kompaniju. Transakcija je velicine par milijardi dolara sto je za njih jedna od manjih operacija. Sada ce kompaniju reorganizirati (citaj: otpustiti ljude da se smanje troskovi a posao raspodijeliti na one radnike koji ostaju) s ciljem da za 5 godina naprave IPO kompanije. CEO kompanije ce se potruditi da biznis sto bolje ide jer ako se dostignu odredjene brojke (prodaja, prihodi, profit itd.) njegov bonus ce biti oko $200 miliona dolara. Naravno, Blckstone ce tokom IPO-a (a mozda i prije putem isplate specijalnih dividendi) izvuci svoj nivac i svoj profit. Buduci da je Blackstone kupovinu kompanije financirao putem vecim dijelom putem bankovnih kredita, a manjim dijelom svojim kapitalom, onda ce njihov ROI (povrat na investiciju) biti vrlo, vrlo velik (nekoliko stotina posto). Glavni covjek od strane Blackstone-a (BX) koji vodi ovu operaciju je mlad (srednje do kasne tridesete) sa briljantnim kredencijalima. I nije jedini ovakav kojeg Blackstone ima. (Ovo je istinita prica koja se upravo odvija ovih dana).
Ovo gore su samo neka moja razmisljanja koja mogu biti vise ili manje tocna. Ili potpuno netocna. Ono sto i dalje stoji su O/M-ove rijeci da ce trejderima opcija ova dionica (BX) biti interesantna tek onda kad budemo mogli trgovati njezinim opcijama.
Pozdrav.
26.06.2007. (07:14)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Stvarno hvala Vedrane. Ja sam vec poznat po tome sto nemam vremena i ne volim se upustati u duboke analize firmi jer me odvuku od mog cilja -brzog event ili news tradinga. Uprkos tome ljudi vole ponekad procitati i misljenja ili analize pa mi je drago kad ih NETKO od vas ponudi umjesto mene.. To je rasterecenje za mene, svakako!
26.06.2007. (12:16)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Hmok
Zanima me, taj blackstone, ta firma je kao holding, ili?
Mislim ne radi ništa drugo, doli upravlja drugim firmama?
24.06.2007. (20:22) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Optionmaster
U principu da. Nesto kao Warren-ov Berkshire Hathaway samo privatan do nedavno. Evo sta pise Blackstone o sebi:
From an operation focused in our early years on consummating leveraged buyout acquisitions of U.S.-based companies, we have grown into a business pursuing transactions throughout the world and executing not only typical leveraged buyout acquisitions of seasoned companies but also transactions involving start-up businesses in established industries, turnarounds, minority investments, corporate partnerships and industry consolidations, in all cases in strictly friendly transactions supported by the subject company's board of directors. In total, our corporate private equity operation has raised approximately $33.9 billion in outside capital since 1987. As of May 1, 2007, our corporate private equity operation had approximately $33.1 billion of assets under management. The only corporate private equity fund that we are currently investing is among the largest corporate private equity funds ever raised of over $18.1 billion.
From 1987 through May 1, 2007, our corporate private equity funds have invested in approximately 112 companies in a variety of industries and geographies in pursuit of their investment objectives. The total enterprise value of all transactions effected by our corporate private equity operations through May 1, 2007 was approximately $199 billion. As of May 1, 2007, our corporate private equity funds had significant equity investments in 43 different companies.
25.06.2007. (20:37) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Wirtschaft
Nije mi bas jasan razlog njihovog izlaska na market, da li samo radi prikupljanja kapitala ili nesto trece? U IPO su izdali 133M dionica po 31$, znaci nesto oko $4.1 billion i to nije bas zanemarivo na njihov total assets kojima upravljaju ($33.1 billion). No sa druge strane, ocito je da su i prije bili u stanju privuci privatni kapital da investira u njih. Jucer su ih kovali u zvijezde, danas vec govore da je to drugi najlosiji IPO ove godine (CNBC). Pozdrav
25.06.2007. (21:55) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Optionmaster
Nije ni meni ni mnogima. Zato i pisem u unosu "sa grimasom na licu" (mislim na grimase zbunjenosti jednih ili posprdne ironije drugih - nesto kao "ma da -kak ne - vi bute poklonili raji ucesce u uspjesnoj firmi da ne znate da ste vec isisali "mozak iz kosti" tj pobrali najbolje vrhnje u marketu do sada). Ono sto mozemo sa relativnom sigurnoscu utvrditi iz PROSLOSTI medjutim, je da se slicne stvari dogadjaju cesce na relativnom privrmenenom "VRHU" marketa sto je pomalo zabrinjavajuce.. (ali ne bas uvijek ni 100% tocno)
25.06.2007. (22:41) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Vedran
Ja mislim da je razlog njihovog izlaska na market skupiti novac tako da isplate osnivace firme koji bi se onda mogli povuci u mirovinu.
Ako se ne varam, glavni covjek fonda (Schwarzman) je navrsio 60 godina (dakle on jos moze dugo raditi), ali njegov partner/suosnivac se blizi 80.-om rodjendanu, i zeli izaci iz svega ovoga. Takodjer, mislim da su u IPO prospektu napisali da ocekuju da njihova kompanija (to jest, onaj dio Blackstone-a koji je na burzi) nece proizvoditi dobitak za investitore vec ce niz slijedecih godina gubiti novce jer ce profit koji se ostvaruje ici za isplatu partnera.
(Ponavljam, ovo su price koje sam ili cuo od ljudi ili procitao na raznim Web stranicama, i moze biti da grijesim.)
Dalje, moje je misljenje da ovdje ima i primjesa tastine ("hubris") od strane vodecih ljudi fonda. Do prije tjedan dana ovo je bio jos samo jedan private equity fond. Da, vrlo uspjesan i sa vrlo velikim profilom na Wall Streetu, ali i dalje samo jedan od fondova. U petak, nakon IPO-a, trzisna kapitalizacija fonda je bila usporediva sa kapitalizacijom velikih investicijskih kompanija (Lehman, Merrill, itd.)
Jos malo o tastini: novine su pisale o proslavi 60.-og Schwarzmanovog rodjendana koji je kostao nekoliko miliona dolara. OK, covjek je milijarder i njemu je ta suma kap u moru, ali interesantno je usporediti njegovo ponasanje i visoki profil u drustvu sa drugim jednako uspjesnim hedge fund managerima npr. Jim Simmons, Paul Tudor Jones, Bruce Kovner, Eddie Lampert, Steven Cohen itd. Oni se ne ispoljavaju toliko tj. cijene svoju anonimnost (almost to the point of being reclusive).
Takodjer, mislim da su osnivaci fonda procijenili da je ovo dobar trenutak za napraviti IPO jer su private equity i hedge fondovi strasno popularni. U drugoj polovici 90-ih godina svi MBA studenti i bankari su htjeli ici na Zapadnu Obalu (Silicon Valley) i raditi u venture capital kompanijama. U zadnjih 5 godina svi su htjeli kupovati stanove, preurediti ih i prodati ("flip the apartment") za profit. (OK, ta real estate manije je sada nestala). Zadnje 2 godine svi zele uloziti u hedge fondove ili, ako imaju takve profesionalne kvalifikacije, naci zaposenje u takvom fondu. Jednostavno, takva je moda, a i ona ce proci.
Pitanje je sto tocno neki mali investitor kupuje (ako kupi BX dionice) ako dva glavna partnera mozda koriste ovaj IPO i godine sto dolaze kao moguci izlaz iz ovog biznisa. Da li se kupuje covjek (Schwarzman) ili se kupuje kompanija? Npr. Goldman Sachs (GS) je imao IPO prije desetak godina i vodeci ljudi su nakon toga otisli (Rubin, Corzine, Paulson - svi u politicke vode), ali ova kompanija i dalje strahovito dobro posluje i imaju reputaciju da za njih rade najbolji i najpametniji ljudi na Wall Streetu. Prema tome, kupiti GS nakon IPO-a je bio pametan potez.
Da li Blackstone ima dovoljno dobar tim da nastavi ovako uspjesno kao sto su to dvojica glavnih radila zadnjih 20 godina? To ostaje da se vidi.
Ali evo jedne male anegdote koja mozda pruza parcijalni odgovor:
BX je kupio jednu kompaniju. Transakcija je velicine par milijardi dolara sto je za njih jedna od manjih operacija. Sada ce kompaniju reorganizirati (citaj: otpustiti ljude da se smanje troskovi a posao raspodijeliti na one radnike koji ostaju) s ciljem da za 5 godina naprave IPO kompanije. CEO kompanije ce se potruditi da biznis sto bolje ide jer ako se dostignu odredjene brojke (prodaja, prihodi, profit itd.) njegov bonus ce biti oko $200 miliona dolara. Naravno, Blckstone ce tokom IPO-a (a mozda i prije putem isplate specijalnih dividendi) izvuci svoj nivac i svoj profit.
Buduci da je Blackstone kupovinu kompanije financirao putem vecim dijelom putem bankovnih kredita, a manjim dijelom svojim kapitalom, onda ce njihov ROI (povrat na investiciju) biti vrlo, vrlo velik (nekoliko stotina posto).
Glavni covjek od strane Blackstone-a (BX) koji vodi ovu operaciju je mlad (srednje do kasne tridesete) sa briljantnim kredencijalima. I nije jedini ovakav kojeg Blackstone ima.
(Ovo je istinita prica koja se upravo odvija ovih dana).
Ovo gore su samo neka moja razmisljanja koja mogu biti vise ili manje tocna. Ili potpuno netocna. Ono sto i dalje stoji su O/M-ove rijeci da ce trejderima opcija ova dionica (BX) biti interesantna tek onda kad budemo mogli trgovati njezinim opcijama.
Pozdrav.
26.06.2007. (07:14) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Wirtschaft
Hvala na ovako iscprnim odgovorima.
26.06.2007. (10:41) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Optionmaster
Stvarno hvala Vedrane. Ja sam vec poznat po tome sto nemam vremena i ne volim se upustati u duboke analize firmi jer me odvuku od mog cilja -brzog event ili news tradinga. Uprkos tome ljudi vole ponekad procitati i misljenja ili analize pa mi je drago kad ih NETKO od vas ponudi umjesto mene.. To je rasterecenje za mene, svakako!
26.06.2007. (12:16) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...